| 联系方式 |
联系人：代经理
销售：18363530039
销售：0635-8881231
邮箱：sddyjs@163.com
网址：www.www-13.com
地址：山东聊城开发区国际金属物流园
厂址：山东聊城经济开发区工业园
|
|
| 详细信息 |
|
厚壁管价格钢材需求大概率季节性走弱 螺纹钢或维持回调 |
| |
3月的需求增速快速上行，环比提高8%至270万吨，而日产供应仅259万吨，厚壁管价格导致当月需求穿过当月日产，库存周期短期进入了被动去库存阶段，价格明显上涨则是被动去库存阶段的主要特征，这与前期市场并不违背。本次进入被动去库，主要来自于需求端的贡献，因此能否持续保持被动去库周期则主要需要关注需求的持续性。
根据对比，总需求增速提升至近9%，出口维持高增速，但是整体出口体量不大，叠加利润未转正，且市场反馈前期板卷出口较好，部分原因是钢厂选择输欧配额用在今年的前三个月完成，后续出口减量预期较为明显，因此出口后续可能并不能长期维持高增长；
内需方面，由于去年基数较低，内需耗钢增速迅速拐头向上，我们先看制造业，其中四大行业的走势存有分化，与建筑相关的机械与船舶增速表现较好，厚壁管规格但与消费相关的汽车、家电的增速表现则相对较差。同时，此前建筑需求增速高于制造业增速，是需求良好表现的主要贡献因素，而建筑业方面基建数据暂时仍不算好，按照去年投资的周期，后续基建需求不宜过高期待，因此后续需求的持续性基本完全集中在建筑业，尤其是房地产上。
房地产方面，围绕房地产新开工的房地产的多空博弈仍较为激烈，分歧依然存在。利多因素梳理：1、房价增速出现放缓，但尚未见到拐点，房价增速高位调整的可能性更大，地产耗钢面积短期仍有望维持向上趋势；2、利率下降导致购房实际购买力提升，有利于稳定房价；3、地产新开工表现较好，当月同比增速高达18%，表现短期耗钢的坚挺。利空因素梳理：1、三四线城市销售虽有回升，但仍然呈现负增长的状态，厚壁管同时，房企资金盈余状态有回升，但仍处于零轴下方，如果后期销售额增速不出现明显回升，房企资金盈余短期大概率仍将维持在零轴下方，不利于新开工的持续向好；2、土地供应下降且地价增速回升快于房价增速的回升，即对于远端房地产企业的利润产生了一定担忧，根据地产利润向新开工的传导，也会强化新开工增速下行的预期。
总结来说，地产新开工近端表现依然良好，但远端预期不利因素增多，新开工高增速维持难度较大。那么综述上述分析，我们对整个需求端的预期同样维持持续性不佳的态度。
二、供应（限产）评估
检修方面，根据我们的统计，预估回升2.05万吨铁水/天，折合粗钢2.41万吨/天。限产则存在较多的不确定性，近期唐宋公布的唐山新增的高炉停限产情况，一共8座高炉，约核算新减产产能约2.5万吨（按照工信部产能核算）,而原来唐山在4月份限产高炉日产铁水量约3.5万吨，进入5月份合计影响日均铁水量约6万吨，目前的限产关停高炉来看处于逐步落实状态，这或与总体限产产能只要在限定日期完成即可有关，后期钢厂的限产力度还需要进一步的观察。另外，本次文件出现了对转炉的严格限制，是第一次对转炉限产，执行情况与钢厂应对措施仍然需要等待确认。但目前来说，还是表现为限产不及预期的状态。
|
| |
| 上一条:
厚壁无缝钢管钢市表现较疲弱 钢材品种价差普遍以收窄为主
下一条:
提升政治站位，厚壁无缝钢管深刻认识化解钢铁过剩产能的严肃性
|
|
|
